Latinoamérica enfrenta el ya conocido panorama formado por una mezcla de crecimiento, crisis, escándalo y las próximas elecciones. Su mayor economía, Brasil, representa la región en un microcosmos. Para los tesoreros, la volatilidad en los negocios subyacentes, los costos de financiación y las divisas hacen que reine el efectivo y que sea escencial la gestión de riesgos. Entonces, ¿cómo hacen las empresas para mantener las fechas de cobro bajo control? ¿Es momento de revisar las políticas de cobertura? En épocas complicadas, ¿cuál es el equilibrio ideal entre darle más responsabilidad a las operaciones locales sobre la gestión de liquidez, el hedging y la captación de efectivo, y la centralización necesaria para mantener la visibilidad que es fundamental para asegurar la estabilidad? ¿De qué manera la tesorería puede responder ante una economía con reducción de préstamos bancarios y problemas de liquidez en general? Estas empresas, en asociación con sus principales bancos, han logrado combinar las mejores prácticas de una tesorería internacional moderna y sofisticada con las realidades de la gestión de la tesorería en Latinoamérica.

¿De qué manera pueden las empresas acortar todo el ciclo de conversión de efectivo para generar la máxima liquidez sin dañar la eficiencia comercial y las relaciones con clientes y proveedores? La respuesta es la optimización total de la tesorería: el ciclo de pagos debe extenderse sin dañar a las cadenas de suministro; se debe acortar el ciclo de cuentas por cobrar; los niveles de inventario deben caer y se deben explorar opciones de financiamiento de inventario innovadoras; deben evaluarse programas de financiamiento de cuentas por cobrar, desde securitización integral hasta simples facilidades de compras de cuentas por cobrar. Y esto es además de todas las optimizaciones de tesorería estándares en torno a la banca, la gestión de efectivo y el uso de bancos internos, estructuras POBO/ROBO y centros de servicios compartidos.

La visibilidad del efectivo a nivel global es aún una de las principales preocupaciones de los tesoreros. Para las multinacionales con estructuras de negocios complejas y muchos cientos de cuentas bancarias, es fundamental tener la confianza de que los reportes de liquidez y de efectivo sean precisos, pero lograr ese objetivo ha resultado ser problemático. Sin embargo, sin visibilidad, los tesoreros no pueden controlar apropiadamente y movilizar efectivo del grupo, crear previsiones utilizables, gestionar el riesgo de cambio de divisas, ni maximizar los rendimientos del exceso de efectivo. Hace tiempo que se pregona que la tecnología de tesorería es la respuesta a estos problemas, pero los costos y la complejidad de la implementación han sido barreras importantes, en especial para las empresas medianas. Las empresas más pequeñas luchan con planillas de cálculo y descargas de diferentes portales bancarios para crear manualmente una imagen del efectivo de la empresa; las empresas más grandes luchan con sistemas heredados y múltiples implementaciones de sistemas de tesorería y de gestión empresarial. Pero hay soluciones. En este caso de estudio, entérese de cómo el tesorero usó la nueva tecnología de tesorería para ofrecer mejoras operativas mesurables. Y vea de qué manera la tecnología puede ayudar a los equipos de tesorería a apartarse de un papel operativo hacia un papel estratégico dentro de la organización.

Para mejorar la gestión del riesgo de moneda extranjera, es fundamental tener un enfoque holístico que abarque la gestión de efectivo, la gestión de cartera de préstamos y la cadena de suministro. La cobertura tradicional con futuros es tan eficiente como las previsiones de efectivo y de tasas en que se basa, y esas posiciones de efectivo en sí pueden mejorarse sustancialmente antes de necesitar cobertura. Antes que nada, las empresas necesitan mejorar sus estructuras de liquidez, revisar sus carteras de financiamiento en múltiples divisas y préstamos inter compañía y eliminar las redundancias. Esta empresa se embarcó en una reorganización de raíz de sus estructuras de gestión de efectivo y de financiamiento y en el proceso redujo sustancialmente su necesidad de coberturas de cambio de divisa al tiempo que mejoró la eficiencia de las estructuras que no se modificaron.